Estratégias de negociação estatística

Estratégias de Negociação Estatística

* Os preços brutos finais podem variar de acordo com o IVA local.

As teorias financeiras subjacentes aos capítulos 8 e 10 supõem a ausência de arbitragem, levando a modelos de preços que são martingales após ajustes para o preço de mercado do risco. Como os modelos de martingala excluem a possibilidade de fazer lucros ajustados ao risco por meio de estratégias de negociação, essas teorias implicam que os mercados de derivativos atrairiam apenas hedgers. Que utilizam derivativos para reduzir o risco que enfrentam de movimentos futuros de preços de ações ou títulos. No entanto, como apontado por Hull (2006, Capítulo 1), os mercados de derivativos também atraíram especuladores e arbitradores que tentam tirar proveito das discrepâncias entre as teorias livres de arbitragem e os preços de mercado reais. Os fundos de hedge tornaram-se agora grandes utilizadores de derivados para os três objectivos, nomeadamente cobertura, especulação e arbitragem.

Embora as teorias Markowitz, CAPM e Black-Scholes nos Capítulos 3 e 8 assumam a ausência de atrito no mercado e, em particular, sem custos de transação, os custos de transação são uma consideração importante na concepção e avaliação de estratégias estatísticas de negociação. A Seção 11.3 apresenta uma introdução à estimativa e análise dos custos de transação e discute como os custos de transação ea natureza dinâmica da negociação introduziram desafios ao desenvolvimento de estratégias de negociação estatística.